一、经营情况的讨论与分析 在农业现代化发展建设背景下,公司通过完善产品结构,丰富产品体系,已逐步建立起遍及水稻、小麦、玉米、花生、油菜、棉花等六大主要农作物品种,覆盖耕、种、收、管及收后处理的全程机械化产品体系。2019年上半年,受国外市场需求旺盛的影响,公司联合收割机业务销量大幅提升,在国家政策驱动下、产品消费需求提升下,压捆机、采棉机等业务销量也有不同程度的上升,因此公司2019年上半年经营业绩有了一定提升。

  2019年1-6月,公司实现营业收入35,530.10万元,较上年同期上升26.09%。具体分析如下:

  稻麦联合收割机系公司的成熟业务,为公司销售收入的主要来源,报告期内,公司实现稻麦联合收割机销售收入24,488.98万元,较上年同期上升15.08%,主要系2019年上半年公司稻麦联合收割机在国外市场特别是伊朗市场需求旺盛,销量大幅提升。

  2、压捆机业务 在环境治理政策推进和秸秆后处理产业发展的共同助推下,压捆机市场从原来的低速增长进入了发展的快车道。虽然秸秆原料密度低,用工规模高,综合利用率低,但由于刚性需求、畜牧养殖新增、政策驱动、补贴拉动等利好因素,特别是履带式压捆机市场继续保持稳健向上的走势,报告期内,公司实现压捆机销售收入4,782.58万元,较上年同期增长12.51%。

  公司通过自主研发、收购等方式,打造了大中型拖拉机、旋耕机、采棉机、花生收获机、玉米收获机、青贮机、烘干机、制肥机、养鱼跑道设施等一系列新兴产品。报告期内,受粮价波动、购买力下降、农机购置总投入增幅持续下行等因素的影响,公司拖拉机销售收入下降;因粮食烘干率低、刚性需求强劲、补贴政策驱动,公司烘干机销售收入有一定提升;由于良好的政策导向、人工成本极速上升、新疆地区棉花单产增加,为采棉机的推广创造了有利条件,公司采棉机销售收入增幅较大;随着一系列的惠农补贴政策的实施,我国耕整地机市场呈现出快速发展的良好态势,公司旋耕机销售收入实现一定幅度的增长;另外,花生收获机、玉米收获机、青贮机、制肥机、养鱼跑道设施等其他新产品也已推向市场。

  2019年1-6月,公司归属于上市公司股东的净利润为560.10万元,较上年同期增长1,821.10万元。主要系:

  (1)国外市场收入增长较大:稻麦联合收割机国外市场特别是伊朗市场更新换代周期到来,需求较同期增长旺盛,公司稻麦联合收割机收入有所上升;

  (2)部分新产品较去年同期有所新增:公司新产品采棉机、制肥机、花生机去年同期无收入,而报告期内销售收入较去年同期为新增,且该等新品毛利率较高,对利润贡献较大;

  (3)成本费用变化不大:公司成本、固定费用等开支较去年同期未发生较大变化。

  面对农机产品同质化竞争日趋加重,公司持续加大研发力度,着力补齐短板、强弱项,推进主要农作物生产全程机械化。

  报告期内,公司重点加大对棉花机、压捆机、玉米收获机、花生收获机、制肥机等新兴业务领域的开发力度,持续完善产品系列和产品结构。努力进行各类新兴业务的推广,逐步形成小批量销售的效应,今期管家姿报码彩图,推进各业务板块共同发展。重点推广压捆机、制肥机等绿色农机产品,通过压捆机进行打包秸秆以及制肥机进行秸秆综合利用,逐步完善了农作物秸秆回收利用的生态全程机械化产业链。公司大力研发压捆机、制肥机等绿色农机产品,不仅推进了农业、畜牧业废弃物资源化循环利用效率,还解决了秸秆禁烧、有机废弃物、厨余垃圾及禽畜粪污的综合利用的难题,实现了农业机械绿色发展。通过对新兴业务和产品的推广,培育新的利润增长点。

  公司时刻关注新技术,努力在关键核心技术上获得突破,打造一流的农机产品。积极优化产业结构,开发具有国际竞争力、适应现代农业发展的农机产品,产品逐步向大型化、多样化、绿色化、智能化发展,助力我国全面全程农业机械化进程。同时,公司根据国家惠农政策、用户需求、市场反馈和试验效果检验等方向,不断加大产品研发和改进力度,快速提升技术水平,坚持创新,加速实现转型升级。

  3、加大海外市场开发 公司在稳固国内市场的同时,积极加大对海外市场的开发力度,推动开放合作,加强国际交

  流,积极推进产品与技术的引进来与走出去。报告期内,公司在伊朗、印尼、哥伦比亚、马来西亚等地取得销售收入,其中伊朗订单较大,哥伦比亚与马来西亚是新增市场。海外市场的开拓有利于公司新增销售收入,打开国际影响力,也是公司新的利润增长点。

  公司响应国家政策号召,积极参与政企合作,与黑龙江省勃利县签署了《乡村振兴领域战略合作框架协议》,就农村人居环境综合治理、产业精准扶贫、农业生产全程机械化、黑土地保护、发展乡村产业进行全方位战略合作。通过本次政企合作,抓住乡村振兴的有利契机,充分发挥公司的产业优势,携手推进农业供给侧结构性改革,为人居环境整治、秸秆综合利用、厨余垃圾和畜禽粪污循环利用、消灭农业面源污染、产业精准扶贫、农业生产全链机械化、土壤改良、发展乡村产业出力,并以勃利模式为样本,取得效果后积极向全国其他县区推广应用,努力成为中国农业农村发展解决方案的提供者之一,助力农业发展方式升级转变,促进农业可持续发展。

  习总书记在中共十九大报告中提出必须始终把解决好‘三农’问题作为全党工作重中之重,实施乡村振兴战略。公司积极探索契合乡村振兴战略的发展布局,努力改变单纯的农机企业这一专属定位,并探索力求逐步从农机向农机农艺农业相结合的大农业模式转变。

  报告期内,公司租地800余亩,用于打造星光智慧农业示范园项目。通过将公司现有的现代农业装备技术、立体种植技术、跑道养鱼技术、有机肥加工技术、光伏电技术等多项先进系统与产品进行集成试验,并进行示范,利用当前物联网技术为依托,以农机改变农艺、以农艺引领农业,以农业增加农收,休闲养生、寓教于乐,形成智慧农业+循环农业+休闲农业的整体格局,报告期内正在加紧建设中,该布局的探索初具雏形。

  该示范园将作为农业科技成果和农机农业农艺相结合成果转化的孵化器,旨在积极践行乡村振兴战略中对现代农业提出的加快构建现代农业产业体系、生产体系、经营体系,提高农业创新力、竞争力和全要素生产率的要求,是对农业现代化十三五规划提出的大力推广粮油水稻、蔬菜瓜果、畜禽养殖领域的机械化运作,大力发展设施农业、生态循环农业、智慧农业的一次深入实践,也是公司力求转型升级的一次探索。

  综上,2019年上半年,公司通过加大新业务推广和海外市场开发力度、加强研发与改进以提升产品品质、加快转型升级、探索新的合作模式和新的业务领域等途径发力,业绩较去年同期有所回升,公司在保证主要产品稳定发展的同时,采棉机、压捆机、制肥机等新兴业务也渐入佳境,公司上半年收入较上年同期增长较大,归属于上市公司的净利润较上年同期大幅提升。

  虽然上半年公司通过努力业绩获得了提升,但未来农机市场竞争愈加激烈,仍有许多不确定因素可能会影响公司的经营结果。公司将继续进行细分市场经营,满足市场和用户的需求,提升产品品质,确保公司产品的适用性、可靠性、作业效率等硬性指标。大力加强自主研发能力,进行差异化技术优势升级,实现长远发展和突破。加大公司新产品的培育和宣传力度,积极发掘有实力的终端渠道,抓住关键区域、重点客户,不断扩大国内外市场,努力提升综合竞争能力。二、可能面对的风险

  1、收入结构单一风险 公司已逐步建立起全面全程机械化产业链,使得公司产品品类增多,但新产品目前处于导入期和成长期,发展壮大尚需时日,尚未形成规模销售,联合收割机仍是公司当前最大的收入来源,收入结构仍显单一。面对主要农作物全程机械化产业的新趋势和新兴农业经营主体批量配套采购的新需求,如果未来国内收割机保有量趋于饱和、需求量进一步减少,而其他产品销售收入增长乏力,则公司存在经营业绩下降的风险,面临较大的收入结构单一风险。

  受行业深度调整、农机保有量大、粮食价格下降等多方面因素的影响,市场竞争日趋激烈,部分竞争对手通过低价销售,延长账期、增强营销与服务等措施抢占市场份额等方式使行业竞争愈加激烈。公司产品销量、销售价格和经营业绩存在下降的风险。

  今年农机购置补贴突出绿色、需求导向,重点对保护性耕作、残膜回收、秸秆处理、畜禽粪污资源化利用等机械装备,以及丘陵山区、特色产业急需的农机新产品进行补贴。

  若未来公司现有产品及新产品暂时不能取得国家补贴或符合环保新要求,而竞争对手的产品先行取得补贴,将对公司新产品推广、销售收入和盈利产生重大不利影响。

  随着农机市场阶段性深度调整,市场竞争更加激烈,农机产业正经历从低端产品向多样、智能、高效、节能、环保高端产品演变过程。但由于产品开发和改进工作本身存在较大的不确定性,公司开发或改进的成果和进度存在不能完全实现产品战略发展目标的风险。

  如果我国农业生产适度规模化和农业机械大型化发展的速度超过公司产品开发和改进的能力,或者市场出现其他更能适应我国地域特征和发展阶段的同类产品,将对公司的未来盈利能力造成较大不利影响。

  5、财务风险 随着市场竞争日益激烈以及公司产品线的不断延伸,为适应市场竞争变化和稳固扩大市场销售份额,公司对部分信誉度较好的经销商采取先发货,后收款的销售方式,给予达到信用标准的经销商一定的信用期间,报告期末公司应收账款余额较大,如果应收账款不能按期收回或无法收回、发生坏账的情况,将对公司业绩和生产经营产生消极影响。若公司未来营业收入继续下降、产品滞销或价格下跌,将会导致存货跌价损失的风险。

  公司产品和零部件生产所需的主要原材料是钢材,占产品生产成本的比重较大。2019年上半年钢材市场价格波动较大,未来钢材价格走势仍不明朗。若未来钢材价格继续上涨,将对产品成本产生较大不利影响,影响公司产品的盈利水平,进而影响公司经营业绩水平。

  2016年,公司因收购星光玉龙、星光正工形成了商誉15,346.23万元,截至2019年6月30日,星光农机合并财务报表商誉账面价值为146,951,352.09元,由于企业面临潜在竞争商,价格、环境动态变化,不排除未来期间商誉发生减值的可能性,此因素的不确定性,会导致商誉减值动态变化风险。三、报告期内核心竞争力分析

  公司以市场和政策为导向,以服务三农为使命,满足农民需求,开拓国内外市场,开展技术创新,强化研发设计,加快转型升级,在产品、服务和品牌形象的差异化竞争战略执行上狠下功夫,逐渐形成了自己的核心竞争力。

  当前,我国农业正处在转型升级时期,农业的全面全程机械化、提升农业质量与效益,是农机行业发展的大趋势。

  面对多样化、复杂化的市场需求,面对残酷的市场竞争,公司不断加大研发投入力度,提高自主创新能力,提高产品附加值,并通过并购方式、收购专利方式,逐步打造主要农作物全程机械化产业链,并从种植业向养殖业、设施农业等业务,从粮食作物向经济作物、饲草料作物等作物全面发展。

  目前,公司培育的旋耕机、拖拉机、压捆机、采棉机、烘干机、跑道养鱼设施等业务已逐步成熟,自走式花生捡拾摘果机、玉米收获机(收棒、收籽)、轮式谷物联合收割机和自走式青贮饲料收获机、制肥机等业务也进入了加速发展期。公司产品系列已延伸到拖拉机、旋耕机、自走式履带谷物联合收割机、采棉机、自走式花生捡拾摘果机、玉米收获机(收棒、收籽)、轮式稻麦联合收割机、自走式青贮饲料收获机、压捆机、粮食烘干机、制肥机等多个品类。公司产品已覆盖了九大作物中的水稻、玉米、小麦、棉花、油菜、花生等六大作物领域,全程机械化产业布局将逐步覆盖主要粮食作物和经济作物的耕、种、管、收及收后处理等作业环节,满足新型农业经营主体的纵向一体化以及多样化的作业需要,具备了较强的核心竞争力。

  1、公司建立了贴近用户、持续改进的快速反应的研发机制 公司管理层亲自带领研发团队深入田间地角,反复试验,寻找自身的差距,通过持续开发创新保持产品的先进性、适应性和高可靠性;同时,公司在保证产品质量的基础上,全方位提高服务能力,定期有计划的走访用户,了解用户产品体验,认真听取并选择性转化用户的建议,高度关注和分析用户的需求变化动态,与用户进行深入的交流。最大程度地满足用户不同时期的多样化需求。通过了解、收集和整理用户提出的意见,不断提升制造能力和产品品质,使公司的产品紧贴用户需求。

  公司产品销售区域覆盖了我国27个省、直辖市和自治区,并远销东南亚、西亚、非洲、南美洲等地区,为公司进行不同地区、不同作物的广泛试验提供了支持。

  公司的核心团队一直专注于农业机械的研发、制造,经过近二十年的技术沉淀和积累,已熟练掌握了农业机械各种技术间的融合,积累了丰富的研发、制造经验,具备了良好的产品研发设计能力和制造工艺水平。公司在搭建稳定人才队伍的前提下,不断优化、完善人才引进,培养实干型专业人才,推动公司产业的技术进步。

  目前,公司产品的设计能力、质量性能、适应性,在国内已处于较高水平,具有较强的先发优势。

  公司以自主研发为主,持续倡导星光创造与星光智造创新型开发,打造精良品牌。

  拥有多项授权专利,并先后多次获得国家级、省市级技术成果奖。建有省级重点农业企业研究院,同时拥有院士专家工作站和博士后工作站。凭借较强的研发实力,先后参与制定数项国家标准和国家机械行业标准。

  公司不断加强自主研发创新能力,努力提升制造工艺水平,并采用先进的生产管理技术,围绕国家政策、区域市场、用户需求,集中力量研发科技含量高、市场竞争力强的产品,逐步形成自身的竞争优势。

  公司在充分保护核心技术、确保加工质量和供货及时性的前提下,充分发挥在产业链上的主导作用,与零部件供应商进行专业分工协作,在保留核心加工能力前提下,将其他零部件加工交由外部企业生产,可有效控制公司零部件的库存量和采购成本,最大限度提高公司的经营效率,并且可使公司将更多精力专注于整机的核心技术研发。

  同时,公司地处浙江省农机工业集聚区,区位优势独特,外协配套能力强,为公司通过外购和外协零部件来提高产能提供了重要保障。

  另外,公司对零部件生产建立了标准化体系,能有效保证零部件的一致性。同时公司具有较强的供应链管理能力和生产组织协调能力,为该生产模式提供了组织保证。

  公司凭借技术优势、区位优势、管理优势等诸多优势、通过自制、外购和外协相结合的方式,提升公司的经营效率,专注于核心技术开发,降低生产成本,持续提升公司核心竞争优势。

  公司一直贯彻求精做美、创新求强的产品理念,公司管理层更有把农机当做工艺品来做的理念。公司对产品各项作业性能、田间适应性、质量可靠性进行持续改进,从原材料采购到生产制造、装配的各个环节实行全过程质量控制,并使品质管理理念深入每名员工的内心。多年来,公司牢固树立质量意识。一方面,公司建立了一套较为严格的质量管理体系、通过培养每位员工对质量高要求的文化,构建了全员、全过程质量管理体系;另一方面,公司不断提升工艺手段,更新工艺装备,不断提升产品质量。公司产品凭借较高的可靠性、较好的外观搭配,已经得到广大用户的好评。

  公司产品开发、升级具有前瞻性,建立了快速、高效的市场反应机制,公司与各经销网络处于联动模式,发现问题后立即解决问题。公司一直以来并将继续以用户需求为根本出发点,以持续开发创新为导向,不断改善公司的产品,使公司的产品紧贴用户需求,保持产品的先进性、适应性和高可靠性。

  (五)良好的客户基础和品牌知名度 公司深入了解市场需求变化,在保证产品质量过硬的基础上,通过建立良好的客户资源,制定针对性服务,定期走访用户,为用户提供上门的维修保养服务,提高客户满意度、支持率、保有率。以用户需求为导向,以用户服务为宗旨,实实在在做产品、踏踏实实做市场、诚诚恳恳服务用户。

  公司注重与经销商建立战略合作,在打造领先市场的基础下,不断开发目标市场、提升品牌形象,已具备一定的市场占有率和知名度,逐渐形成差异化竞争优势。

  随着品牌影响力不断提升、客户基础持续巩固,公司在联合收割机行业内已建立起较好的品牌口碑和客户基础,受到了经销商和用户的认同。经过多年发展,公司建立了覆盖面较广的全国经销和服务网络。截至2019年6月30日,公司共有340余家经销商,覆盖了全国27个省、直辖市、自治区。同时公司产品远销菲律宾、印度尼西亚、伊朗、秘鲁、也门、马来西亚、哥伦比亚、泰国、巴基斯坦、吉尔吉斯斯坦等多个国家。

  公司经过多年的发展,已形成了独特的星光文化,公司秉承一路前行、一路感恩、一路思考、一路创新,坚持为客户创造利益就能为自己带来效益,期许共同成长,帮助创造财富。

  公司自始至终都在宣导企业的核心价值观,并对星光文化的内容不断充实、完善,保持文化的先进性,实现公司健康持久的发展目标。

  公司在具备稳定的品牌形象及相对固定的品牌客户市场的同时,伴随着知名度和客户基础的提升,越来越多的供应商及经销商和公司建立友好合作关系,齐头并进,实现共赢,越来越多的农户们选择公司的产品,共同发展。

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